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《卖期权是门好生意》最新章节
- 后记
- 第6章 可转债:期权思想在资产配置中的价值
- 5.4 从失败的案例中学习
- 5.3 小探美股期权
- 5.2 商品期权的卖方交易机会
- 5.1 卖方视角的末日期权
- 4.6 期权卖方的止损
- 4.5 期权卖方的止盈和移仓
- 4.4 期权卖方的交易心理
- 4.3 期权卖方风控的原则
- 4.2 期权卖方的常见错误
- 4.1 “黑天鹅”世界生存指南
《卖期权是门好生意》章节试读
1.3 卖期权是成熟的投资策略
1.3.1 对择时的要求不高
对买期权来说,对择时的要求很高。比如,如果进行了左侧买进的交易,则可能会忍受很久的浮亏,而当你受不了浮亏进行割肉后,或许又迎来大涨。对卖期权来说,对择时的要求相对不高。如果选择卖出虚值期权并做好对冲和策略组合,就只要选好行权价,将合约持有到期或者临近到期平仓即可。如果行权价距离标的价格较远,则即使中间有弱反弹也不用着急。比如,卖出的是200元/张的虚值期权,假如其某天上涨到250元/张,那么这对于买方来说就是上涨了25%,但对于卖方来说只是浮亏50元/张而已。
1.3.2 不用对行情有严格的判断
卖期权不用对行情有严格的判断,因为卖方相比买方,容错性高,小幅方向看反甚至可能不亏钱。一般个人投资者喜欢做买方,因为做买方获利的倍数可能会很高,但由于买方付出了额外的时间价值成本,所以获利的概率比较低。做卖方天然自带“安全垫”,比如50ETF的价格在2.35元附近,认购2400合约的价格是380元/张,也就是说,如果该合约的买方持有到期,就需要50ETF的价格上涨到2.438元才能保本[2.438-2.4(行权价)=0.038(元),0.038×10000=380(元)];反过来,对卖方来说,只要标的价格低于2.438元就能盈利,就算标的价格小幅上涨,也能盈利。判断标的价格上涨(或下跌)到某价位,比判断标的价格在某价位不涨(或不跌)困难得多。